Гра на випередження

Лис 8, 2019 Новини

«Велика трійка» виробників залізної руди повідомляє про рекордних рівнях видобутку і грандіозних інвестиції в збільшення потужностей.
Незважаючи на очевидне зниження попиту в останні місяці провідні залізорудні компанії світу Vale, Rio Tinto і BHP Billiton інтенсивно збільшували видобуток і завалювали китайський ринок, голосно звинувачуючи один одного в надлишку пропозиції, який призводить до зниження цін. При цьому, компанії активно збільшують свої видобувні потужності. Таким чином, замість спроб зберегти дефіцит, що було б логічно з міркувань підтримання високого рівня цін, найбільші виробники металургійної сировини роблять все можливе для розширення поставок. Логіка цієї стратегії цілком очевидна: незалежно від цінових тенденцій вони прагнуть зберегти свої частки ринку, які, хоч і повільно, але зменшується рік від року.
Президент підрозділу Vale з Китаю Луїс Меріс повідомив на конференції Metal Bulletin в Пекіні, що ринкова частка трьох найбільших країн ? постачальників ЗРС – Австралії, Бразилії та Індії – скоротилася від 95% десять років тому до 80% в даний час. При цьому Китай, який в 2000 році закуповував залізну руду у 16 країн, зараз набуває її у 45.
Однак, за його словами, ця руда надходить, головним чином, з регіонів з високою базою витрат у сфері як виробництва, так і доставки». Відповідно, ці поставки будуть з'являтися на ринку тільки при високому рівні цін, на відміну від бразильської та австралійської руди, найбільш конкурентоспроможною відносно витрат. «У 2009 році, коли ціни впали, наша частка китайського ринку відчутно зросла», – зазначив Меріс. Однак зростання цін призвело до різкого загострення конкуренції з боку виробників «другого-третього рівнів», які в цих умовах отримали можливість отримувати значні прибутки при розробці менш економічних родовищ.
Таким чином, зараз Vale, Rio Tinto і BHP Billiton прагнуть реалізувати свою перевагу в сфері витрат і активно нарощує видобувні потужності. Найбільш інтенсивно розширюють виробництво австралійські компанії. Так, Rio Tinto в четвертому кварталі 2011 року збільшила видобуток в районі Пілбара в Західній Австралії до рекордних 62 млн. т (за весь 2011 рік ? 231 млн. т). До речі, австралійська група поставила рекорд і за сукупним обсягом випуску руди – 65 млн. т в четвертому кварталі і 245 млн. т за повний рік.
Група інтенсивно інвестує у створення нових видобувних потужностей. Нещодавно Rio Tinto зайнялася новими розширеннями в Пілбара, розраховуючи до кінця 2013 року збільшити обсяги виробництва в регіоні до 283 млн. т. Компанія збирається в 2012 році збільшити інвестиції на 17%, до $14 млрд. Зараз триває розробка ТЕО другої фази розширення комбінату Cape Lambert, після якого потужності Rio Tinto в Пілбара будуть збільшені до 353 млн. т в рік. Цей проект компанія планує завершити в першому півріччі 2015 року. Крім того, група прискорює реалізацію проекту розробки гігантського родовища Simandou в Гвінеї. Вже затверджені асигнування додаткових $221 млн. на продовження розвідки і $1,1 млрд. – на початок підготовчих робіт. За планом, перші поставки руди з Simandou повинні з'явитися на ринку в середині 2015 року.
Не втрачає часу і BHP Billiton: у четвертому кварталі річний приріст видобутку у цієї компанії склав 22%, вона зробила за ці три місяці рекордні 41,1 млн. т, а за повний рік – трохи більше 159 млн. т руди. BHP Billiton теж активно інвестує в розширення потужностей і планує до 2015 року збільшити обсяг видобутку залізної руди на 37%, до 220 млн. т.
Рветься вперед і третій за величиною виробник ЗРС в Австралії – Fortescue Metals Group. У FMG річний приріст видобутку в четвертому кварталі склав 45%, вона поставила на ринок 14,4 млн. т руди. Ця компанія теж форсує реалізацію проектів розширення. У листопаді вона розмістила незабезпечені векселя на $1,5 млрд., щоб прискорити збільшення видобутку до 155 млн. т в рік. Завершення проекту очікується в 2014 році.
У Бразилії події теж розвиваються з прискоренням. Найбільший в світі виробник залізної руди, компанія Vale, також реалізує агресивну програму розширення потужностей. За словами Луїса Меріса, падіння світових цін на руду не порушить ці плани, оскільки у Vale досить низькі виробничі витрати, щоб нові поставки приносили прибуток. Компанія збиралася до 2015 року наростити видобуток до 533 млн. т в порівнянні з торішніми 311 млн. т. Один тільки проект Carajas Serra Sul збільшить поставки Vale на 90 млн. т.
Правда, в минулому році компанія не змогла повністю реалізувати намічені інвестиційні плани. Замість запланованих $24 млрд. вона освоїла лише $19 млрд., оскільки у неї виникли проблеми з екологічними органами і браком кваліфікованого персоналу. Зокрема, початок реалізації проекту розширення Carajas Serra Sul ($8,0 млрд.) було відкладено до 2014 року, а його продукція з'явиться на ринку не раніше середини 2016-го.
Однак в 2012 році Vale збирається надолужити згаяне, збільшивши обсяг капвкладень до $21,4 млрд. З цієї суми $12,95 млрд. асигновано безпосередньо на реалізацію нових проектів, $2,4 млрд. – на дослідження і розвідку, а решта $6,1 призначені на підтримку існуючих підприємств. Зокрема, правління Vale затвердив проект розширення потужностей виробника окатишів Samarco Mineracao з інвестиціями в $3 млрд. У відповідності з наміченим планом співвласники цього СП ? Vale і BHP Billiton ? збираються побудувати четверту фабрику огрудкування продуктивністю 8,5 млн. т, збільшивши сукупні потужності Samarco до 30,5 млн. т в рік. Очікується, що запуск нової фабрики буде здійснено в першій половині 2014 року.
Такі повідомлення налаштовують аналітиків на зниження цінових прогнозів, які розходяться, фактично, тільки у відношенні термінів. Всі згодні, що з часом ринковий баланс зміститься у бік надлишкових поставок, залишається не ясним тільки, коли саме це станеться.
У своєму дослідженні, проведеному для UNCTAD, експерти Raw Materials Group прийшли до висновку, що в найближчі кілька років на ринку залізної руди збережеться дефіцит незважаючи на мільярдні інвестиції в нові проекти. Вони пояснюють такий прогноз тим, що великі виробники руди можуть здійснювати свої плани розширення з великою гнучкістю, а значна частина залізорудної промисловості Китаю – приблизно 200 млн. т річної потужності – випаде з ринку, якщо ціни впадуть істотно нижче сьогоднішнього рівня. Відповідно, в Raw Materials Group вважають, що ринок рухається в напрямку досягнення нульового балансу попиту і пропозиції, але рівновага може бути досягнута не раніше 2013 року. Ціни будуть поступово знижуватися, але залишаться досить високими для того, щоб китайська гірничорудна галузь продовжувала функціонувати при більш низькому, але стабільному обсязі випуску. А нижня межа цін для цього становить $110-120 за т.
За оцінками Raw Materials Group, світове споживання залізної руди збільшилося від 1,818 млрд. т у 2010 році до 1,91 млрд. т в 2011-му і далі зросте до 1,99 млрд. т в 2012 році.
 
Галина Різник,
Rusmet.ru