«Мечел» починає шукати покупців на ряд активів в Європі і країнах колишнього СРСР. Компанії необхідно розраховуватися з боргами, але власних коштів у неї недостатньо.
У травні «Мечел» оголосив про намір розпрощатися з непрофільними активами. У вівторок компанія оголосила цей список, а також рада директорів рекомендувала їй оцінити можливість продажу стратегічному партнерові не більше 25% гірничодобувної «дочки» — «Мечел-майнінг». Скільки «Мечел» планує виручити від продажу активів, представник компанії не каже: це предмет переговорів».
Компанія вже повідомила про майбутню розпродажу банки-кредитори, розповів «Відомостям» співробітник одного з них. При самому сприятливому сценарії «Мечел» розраховує виручити $1,5-2 млрд, говорить він. Це схоже на правду, додає джерело в іншому банку-кредиторі. Втім, розглядається і песимістичний сценарій, при якому частку в «Мечел-майнинге» продати не вдасться (компанія кілька разів безуспішно намагалася провести IPO), а інші активи будуть продані за символічною ціною, додають співрозмовники «Ведомостей». Втім, навіть при такому сценарії «Мечел» позбавиться від $500 млн боргу, яким обтяжені виставлені на продаж компанії, кажуть вони. Між тим на їх скупку «Мечел» витратив більше $2 млрд, підрахував аналітик БКС Олег Петропавлівський.
Експерти більш оптимістичні в оцінці активів «Мечела». Петропавлівський думає, що вони коштують до $900 млн (без урахування частки в «Мечел-майнинге»). Аналітик «Інвесткафе» Андрій Шенк оцінює їх в $1-1,5 млрд, а частку в «Мечел-майнинге» — $4 млрд.
«Мечел» змушений продавати активи, щоб розплатитися з банками. Неприємності у «Мечела» почалися ще взимку: компанія не змогла дотриматися ковенанти за кредитами. Її чистий борг ($8,75 млрд) перевищив обмеження в 3,5 EBITDA. Але компанії вдалося домовитися з банками про пом'якшення ковенант: верхня планка боргового навантаження була підвищена до 5,5 EBITDA. І відразу після публікації річної звітності«Мечел» оголосив, що продасть активи, які не вписуються в його стратегію.
Зараз «Мечел» веде переговори з банками про рефінансування боргу, говорять два джерела в банках — кредиторів компанії. Протягом 2012 р. їй потрібно погасити $2,7 млрд, сказано у звіті за 2011 р. Але такі кошти з урахуванням нинішньої ситуації на сировинному та сталеливарному ринках компанія навряд чи знайде. Вільний грошовий потік «Мечела», за даними Moody’s, в минулому році був негативним — $1,2 млрд. І в цьому, і в 2013, і в 2014 р. «Мечелу» не вистачить грошового потоку, щоб гасити борги. Компанії постійно доведеться домовлятися про рефінансування, вважає Петропавлівський. У квітні «Мечел-майнингу» вже вдалося реструктурувати кредит ВТБ на 13,6 млрд руб. — термін позики був продовжений до 2015 р., про інші домовленості не повідомлялося.
Аналітик UBS Олексій Морозов схвалює рішення «Мечела» опублікувати список виставлених на продаж активів. Це заспокоїть інвесторів. Втім, джерело в одному з банків допускає, що буде продано далеко не всі. Простіше всього буде продати феросплавні активи. Складно — збиткові заводи в Європі. Приміром, з початку кризи в єврозоні румунські заводи «Мечела» періодично зупиняються, а місцеві влади погрожують знайти для підприємств нового інвестора. А з пошуком стратега для «Мечел-майнінг» поспішати «Мечел» не буде. При нинішніх цінах на вугілля та залізну руду дорого платити за акції сировинної компанії ніхто не готовий, упевнений співрозмовник «Ведомостей».
Відомості