Метзаводи всього світу, розташовуючи потужностями в 1,8 млрд т сталі в рік, в 2012-му законтрактували лише 1,5 млрд т продукції. Але замість прагнення до підвищення ефективності галузь продовжує нарощувати потужності.
До 2016 року в світі планується ввести в дію близько 100 заводів загальною потужністю 350 млн. тонн сталевого виробництва щорічно. Нові підприємства планують або вже будують у В'єтнамі, Аргентині, Еквадорі, Перу і Болівії. І у всіх цих починаннях, так чи інакше, але виявляється підтримка з боку місцевих урядів.
Влада цих країн кажуть, що вони хочуть тим самим інвестувати в розвиток промисловості, забезпечувати підприємства продукцією власного виробництва з одночасним скороченням імпорту. Але те, що може здатися позитивним розвитком для місцевих економік, не зовсім райдужно позначиться на глобальній індустрії, вважає The Wall Street Journal (WSJ).
Пропозиція без попиту
Ми бачимо, що повсюдно планується будувати нові потужності, — говорить гендиректор американської сталеплавильної компанії Nucor Corp.. Ден ді Мікко. Корпорація є другим за величиною виробником сталі в США і виступає за консолідацію в галузі.
Можна міркувати про те, що повинно відбутися в майбутньому, — вважає аналітик нью-йоркській Bradford Research Inc Чарльз Бредфорд, — але безперечно те, що в галузі надлишок потужностей.
Низькі ціни на товарних і фондових ринках створюють поганий клімат для угод M&A в індустрії. Так, за підрахунками Ernst&Young, сукупний обсяг угод скоротився на 43% за дев'ять місяців 2012 року — до $76,8 млрд. з $133,7 млрд. за аналогічний період минулого року. ThyssenKrupp AG досі не вдалося продати сучасний сталеплавильний завод у Бразилії та збагачувальний завод в Алабамі, побудовані за $11,8 млрд. в 2007 році, кожен потужністю 5 млн. тонн продукції. Спроби компанії продати два заводи, побудовані в умовах податкових пільг і субсидій, показують, як сталеплавильні компанії та уряду інвестують у нові потужності, яким згодом намагаються знайти застосування.
При цьому фахівці вважають, що досить складно отримати точні дані про кількість сталеплавильних заводів і їх потужності по всьому світу, так як в Китаї знаходяться сотні невеликих підприємств, на які припадає близько 46% світового виробництва сталі. Оцінки кількості таких заводів варіюються від 600 до 800.
Проблема надмірності пропозиції призвела до зниження цін на сталь і скорочення доходів виробників. Крім того, від чиновників та інвесторів знову став звучати заклик до консолідації та раціоналізації, пише газета. ArcelorMittal, найбільша в світі меткомпанія, але займає лише 6% глобального ринку, повідомила про збиток в $709 млн. в III кварталі поточного року. Генеральний директор компанії Лакшмі Міттал переконаний, що галузь дуже фрагментована. За його словами, ArcelorMittal збереже фокус на консолідації, поки існують можливості.
Уряду поспішають на допомогу
Тим часом, незважаючи на слабкий попит уряду продовжують фінансувати заводи, щоб зберегти робочі місця і підтримати місцеві економіки.
Лакшмі Міттал у вівторок, 27 листопада, зустрічався з французьким президентом Франсуа Олландом, щоб обговорити шляхи розвитку ситуації на проблемному заводі компанії в східній Франції, включаючи можливість його націоналізації. ArcelorMittal хоче закрити дві зупинені доменні печі до 1 грудня, якщо уряд до цього часу не знайде покупця на актив. Французькі власті вважають проблематичною продаж доменних печей окремо від решти виробництва заводу, яке ArcelorMittal хоче зберегти. Це спонукало Париж розглянути тимчасову націоналізацію всього заводу, поки не буде знайдений покупець.
За підсумками зустрічі Олланд заявив, що представив Мітталу всі можливі варіанти і додав, що хоче, щоб переговори між урядом країни і компанією продовжилися до неділі, 2 грудня.
Раніше в цьому році в Сербії уряд віддав перевагу викупити збитковий завод у U. S. Steel Corp., ніж дивитися на його розорення. Зараз сербські влади шукають покупця на цей актив.
Глобальна сталеплавильна галузь, річний оборот якої оцінюється в трильйон доларів, як очікується, в осяжній перспективі залишиться однією з найбільш проблемних. Перша п'ятірка світових сталеплавильних компаній покриває лише 18,2% всього попиту. Для порівняння світова п'ятірка автомобільних компаній займає 50,6% ринку. А п'ятірка постачальників залізної руди (морським шляхом) займає 66,1% ринку.
Галузь потребує великому гравцеві — консолідатором, який закрив би неефективні заводи, — вважає аналітик J&E Davy Holdings Ltd Тім Кейхілл. Без цього, на його думку, металурги втрачають вигоду від масштабності, яка допомогла б значно заощадити на виробництві та транспортуванні, або сприяти в переговорах як з постачальниками сировини, так і з замовниками.
Ціни на гарячекатаний прокат у рулонах в США впали на 35% — до $636 за тонну з більш ніж $1000 за тонну до кризового 2008 року. У травні четвертий за величиною виробник сталі в країні — RG Steel Corp — подав заяву про банкрутство. Компанія, що володіє потужностями по виплавці 7,5 млн. тонн стали в рік (близько 9% внутрішнього ринку США), знаходиться в стадії ліквідації і покидає ринок.
Закривати чи не закривати?
Глава австрійського метпідприємства Voestalpine AG, президент Європейської асоціації виробників сталі Вольфганг Едер закликав європейських політиків розробити скоординовану програму скорочення потужностей.
Металургійна промисловість може повторити помилку 1980-х, коли галузь буде вимагати субсидій і підтримувати застарілі заводи з соціальних і політичних причин, — говорив він раніше.
У той же час заступник гендиректора зі стратегії та корпоративного розвитку ВАТ "Северсталь" Томас Верасто вважає проблематичним закриття заводів, особливо на тлі спаду економіки. Більш того, злиття особливо складні в металургійному бізнесі. Ідея будь-якого об'єднання або купівлі — створення доданої вартості. Однак у металургії для досягнення цієї мети достатньо більш ефективно управляти вже існуючими активами, — вважає він.
Головний виконавчий директор U. S. Steel Джон Сурма нещодавно сказав, що має намір сфокусуватися на речі, які можна зробити всередині компанії.
Найбільший постачальник сировини — BHP Billiton — два роки тому вирішив на тлі сильного протистояння з боку металургів відмовитися від довгострокових цін на залізну руду. Замість цього компанія продає сировину за спотовими цінами, які зазвичай вище. Інші компанії сектора пішли за прикладом ВНР.
З-за цього металурги зараз заробляють набагато менше, ніж вугілля. Наприклад, відсоток доходу від однієї тонни сталі, яка йде у металургів на тонну гарячекатаного прокату, в Європі впав до 17% в цьому році проти 76% у 2006 році. Для вугільників цей показник зріс до 50% з 11%.
Великі металургійні компанії заявляють, що у відсутності консолідації їм доводиться використовувати інші способи, щоб залишатися на плаву. Такі заходи включають, зокрема, розвиток більш рентабельною, високотехнологічної продукції з легкої стали для автомобільного сектора, з одночасним скороченням витрат і продажем на ринках, що розвиваються.
Стратегія не нарощувати
В цьому році ряд найбільших виробників сталі РФ, які раніше активно інвестували у створення нових потужностей, оголосив про нову стратегію розвитку. Остання полягає не в нарощуванні обсягів виробництва, а в досягненні ефективності, поліпшення якості виробленої продукції та розробці нових марок сталі.
Зокрема, НЛМК спільно з Duferco у прагненні скоротити неефективні потужності закрив завод Carsid в Бельгії. У компанії в даний час немає заявлених планів щодо подальшого нарощування сталеплавильних потужностей. Після запуску електрометалургійного заводу в Калузі в наступному році її річні потужності з випуску сталі складуть 17 млн. тонн.
ММК заявив, що планує зафіксувати виробництво на рівні 12 млн. тонн.
Згідно зі звітом Трійки Діалог за підсумками зустрічі з менеджментом Сєвєрсталі, компанія не планує подальше нарощування металургійних потужностей після пуску сортопрокатного заводу в Балаково потужністю 1 млн. тонн на рік, наміченого на середину 2013 року.
Консолідація в галузі, як показує недавній приклад японських Sumitomo і Nippon, цілком можлива. Проте ніяка консолідація не дозволить вирішити проблему закриття надлишкових потужностей — у зв'язку з тим, що це питання лежить у політичній площині, а не в економічній, відзначає аналітик БКС Олег Петропавлівський.
Російську сталеву галузь можна назвати повністю консолідованою, оскільки подальше об'єднання гравців не призвело б до якихось синергетичним ефектом. Нарощувати потужності російські металурги не збираються, оскільки російський ринок профіцитний, близько 30% продукції йде на експорт. Це дозволяє металургам мати запас міцності для потенційного зростання споживання в РФ, а також може дозволити потенційно збільшити свою частку на європейському ринку, якщо там почнуть закривати потужності, вважає аналітик.
Справа
