У “Мечела” немає грошей на роботу

Лис 8, 2019 Новини

Він скорочує виробництво через брак оборотного капіталу
Закредитовані Мечел Ігоря Зюзіна заявив про те, що умови кредитів завдають шкоди виробництву, яке за підсумками дев'яти місяців 2014 року впала на 17% по вугіллю і на 13% в сталі. Компанії не вистачає обігових коштів навіть з урахуванням того, що вона перестала обслуговувати ряд кредитів. Якщо Мечел не домовиться з кредиторами, ситуація не покращиться, адже ціни на сировину і сталь будуть падати, попереджають аналітики, хоча компанію підтримає девальвація рубля.
Мечел Ігоря Зюзіна (володіє 67,42% акцій) вчора опублікував виробничі підсумки за третій квартал і дев'ять місяців 2014 року. З звітності випливає, що фінансове становище компанії (чистий борг близько $8,1 млрд) призвело до того, що "Мечел" не зумів повністю вкластися в заплановані роботи і надолужити фиксировавшееся вже за підсумками півріччя зниження обсягів виробництва відносно минулого року. Так, хоча квартал до кварталу видобуток вугілля зріс на 3%, але за январьсентябрь знизилася до аналогічного періоду 2013 року на 17%, до 17 млн тонн, а виробництво сталі просіло за дев'ять місяців на 13%, до 3,18 млн тонн. За словами гендиректора Мечела Олега Коржова, зниження видобутку вугілля зумовлено зупинкою американської Bluestone в грудні 2013 року і зниженням видобутку Південного Кузбасу на 15% через брак оборотних коштів. Виплавка сталі знизилася через припинення випуску низкомаржинальной продукції на ЧМК і Іжсталі. Обсяги реалізації основної продукції також впали на 7-29%.
Олег Коржов підтвердив, що показники зазнали впливу брак оборотного капіталу, так як компанія обслуговувала борг за графіками погашення, які розраховувалися для кардинально іншої економічної ситуації. Найбільші кредитори компанії — Газпромбанк, ВТБ і Сбербанк, яким вона має близько $5 млрд. Банки наполягають на конвертації $3 млрд боргу в 75% капіталу Мечела через додаткову емісію, але Ігор Зюзін проти цього. Він пропонує реструктуризувати кредити з відстрочкою погашення на п'ять років і капіталізацією половини відсотків у перші два роки.
За словами пана Коржова, компанія продовжує переговори з банками, так як ситуація, що склалася, завдає прямої шкоди виробничої діяльності — компанія втрачає прибуток, яку можна було б направити на обслуговування зобов'язань та підтримання обсягів виробництва. У ВТБ і Ощадбанку відмовилися від коментарів, у Газпромбанку на запит не відповіли. Але Сбербанк і ВТБ вже подали позови до "Мечела" на суму не менше 5,5 млрд руб. за простроченими платежами.
Сергій Донськой з Societe Generale каже, що вже у звітності Мечела за другий квартал спостерігалося зменшення оборотного капіталу (становив $70-80 млн). При наростаючій нестачі оборотного капіталу у компанії може не залишитися іншого вибору, як скорочувати інвестиції, а це може призвести до зниження видобутку. У той же час, за розрахунками аналітика, девальвація рубля на 40% з початку року може призвести до того, що Мечел заощадить в 2015 році понад $300 млн в майнинге (за умови, що компанія реалізує близько 20 млн тонн вугілля, з яких до 70% на експорт).
Ірина Тригуб-Кайнц із Raiffeisen Investment відзначає, що падіння продажів Мечела зумовлене не лише браком оборотного капіталу та скороченням попиту, але і конкуренцією на ринку сортового прокату з запуском міні-заводів НЛМК в Калузі і Северстали в Балаково. Компанії, безумовно, допомагає девальвація рубля, каже вона, але в 2015 році спред між валютною виручкою і рублевими витратами повинен скоротитися, а ціни на продукцію в річному вираженні просядуть ще на 2-3% (на 6 листопада руда подешевшала рік до року на 38%, коксівне вугілля — на 15%, сталь — на 11-15%). Поки банки не погоджуються на умови реструктуризації, запропоновані Мечелом, але компанія не може обслуговувати кредити, і ситуація схожа на замкнуте коло, резюмує вона.