Залізна загроза для Росії металургов

Третій рівень економічних санкцій Заходу проти РФ може вдарити по конкретних галузях промисловості, включаючи металургію. Якщо санкції будуть повноцінними, то Росія може втратити до 10 млн тонн річного металоекспорту і понести істотні економічні втрати. Втім, росіяни спробують обійти санкції за рахунок тіньових схем, а також компенсувати втрати внутрішнім попитом.
У квітні група Новолипецький МК розповсюдила в Євросоюзі і США офіційний лист про небезпеку посилених західних санкцій для роботи меткомпаній Росії як в зазначених регіонах світу, так і в самій РФ. У зв'язку з цим експерти знову заговорили про реальний вплив санкцій на федеральну економіку і її окремі галузі, тим більше, що ЄС і Штати готують третій рівень каральних заходів. Він як раз може торкнутися конкретних сфер російської економіки, включаючи не тільки фінанси і болюче для Кремля ПЕК, але і ВПК, машинобудування, металургію. Промосковські лобісти продовжують активну боротьбу проти цього третього пакету, але західні столиці обіцяють все-таки його ввести.
Явна залежність
Чим це загрожує металургії північно-східних сусідів? Економісти відзначають: у разі галузевих санкцій метхолдингу Росії будуть змушені призупинити роботу своїх західних активів, а то і зовсім продати їх. Не дивно, що в НЛМК завчасно почали піар-протидія: тільки в Європі група володіє 6 метпідприємствами, які у 2013 році принесли їй 19% річної виручки (2,1 млрд дол.). У США це ще 3 компанії, в минулому році принесли головному власнику 14% виручки (1,6 млрд дол.) і сукупно займають до 2% прокатного ринку Штатів. Тим самим холдинг може втратити близько 33% доходу і непогані позиції на високоліквідних ринках.
Ще більше від експорту на Захід залежить Северсталь, в 2013 році отримала з США 30% виручки, а з Євросоюзу – ще 15%. У Штатах холдинг володіє прокатними підприємствами Dearborn і Columbus, в Італії – МК Lucchini і метизним заводом Redaelli. У той же час ще один флагман металургії РФ – Євраз – має в ЄС тільки зупиненої майданчиком в тій же Італії – Palini e Bertoli. У квітні група всього за 89 млн дол. нарешті продала чеський прокатний завод Vitkovice Steel, свій останній діючий європейський актив (групі офшорних інвесторів, яких пов'язують з "Внешэкономбанком"). Зате в Америці корпорація має сильний дивізіон Evraz North America з 7 базовими виробництвами сукупною потужністю понад 5 млн тонн прокату щорічно. Група Романа Абрамовича є лідером з випуску рейок в Північній Америці, а також великим виробником труб великого діаметру і листків.
З одного боку, кажуть фахівці, відхід російських металургів з Заходу розпочалася ще кілька років тому на тлі спаду світової металоспоживання. Так, аналітик ІК Велес Капітал (Росія) Айрат Халіков акцентує на актуальному тренді виходу федерального капіталу з європейських підприємств. В Європі зараз досить важко вести бізнес. Тут надмірно близько 25% прокатних потужностей, і навіть якщо регіон повернеться до докризових темпів зростання попиту, цей надлишок збережеться. При цьому в Євросоюзі дуже мало можливостей оптимізації витрат, особливо в частині скорочення персоналу, – говорить він. Уточнимо, в 2013 виплавка сталі в ЄС знизилася на 1,8% до 165,6 млн тонн, однак у цьому році очікується відновлення на 2%.
А на металоринку США посткризовий відродження зазначалося і в 2013 році, що дозволило металургії країни поліпшити виробничі показники на 2%, майже до 87 млн тонн сталі, і в нинішньому році очікується продовження позитивної динаміки. Та й в будь-якому випадку західні ринки збуту залишаються привабливими для металургів РФ, особливо якщо говорити про стратегічну перспективу. Про це говорить і прихід акціонерів на ВЕБ Vitkovice Steel, в доповнення до контролю над українським ІСД. Вихід росіян із західних активів пов'язаний не з відсутністю інтересу до таких високоліквідних ринках, а з великими боргами і прагненням хоч якось їх зменшити. Останнім часом багато критикують докризові придбання метхолдингу Росії на Заході, але в обстановці бурхливого ринкового зростання цей підхід був правильним. Західні ринки залишаються важливими і зараз, що видно хоча б із структури прибутковості провідних російських операторів. Навіть тимчасова втрата цього доходу з-за санкцій різко вдарить по галузі і по федеральній економіці в цілому, як би це не намагалися завуалювати, – вважає галузевий експерт Володимир Піковський.
Дійсно, у 2013 році країна експортувала в далеке зарубіжжя металопродукції трохи більше ніж на 16 млрд дол. (спад на 14,4%). Як можна помітити по звітності основних постачальників, значна частина цієї виручки отримана із Заходу. За сукупними оцінками, порушення даного каналу продажів здатне обвалити національний металоекспорт більш ніж наполовину і нанести серйозний удар галузі, яка і так переживає не кращі часи.
Можливі втрати
Як Москва, так і ключові металовиробники озвучують заспокійливі тези про те, що в разі санкцій вивільняються товаропотоки можна буде перенаправити на внутрішній ринок. Проте і він в минулому році впав у грошовому вираженні на 0,2%, хоча в натуральному виріс приблизно на 3,5%, до 44 млн тонн. Економісти РФ пов'язують зростання з реалізацією великих інфраструктурних проектів, включаючи Олімпіаду-2014, і допускають на 2014 рік продовження темпами зростання в 3,5-4%. Однак старший аналітик компанії "Інвестиційний Капітал Україна" Олександр Мартиненко констатує, що цей прогноз не враховує загального уповільнення економіки Росії, яке буде посилено західними санкціями. У результаті внутрішнє споживання може не тільки не зрости, але і ослабнути на 3-4% за раніше невисоких цінах. Деякі спостерігачі частково компенсують ці цифри очікуваннями до 1% щорічного бонусного приросту попиту за рахунок підготовки до футбольного Мундіалю-2018. У зв'язку з цим нагадаємо, що після отримання права на Євро-2012 в Україні теж очікувалося помітне збільшення внутрішнього ринку, якого не сталося.
Отже, при повноцінному запуску каральних заходів російські металурги будуть змушені скорочувати виробництво, так як лише частково зможуть заповнити втрати на західному напрямку. Швидше за все, санкції не будуть означати повного закриття металлоімпорта з РФ, як і зупинки роботи всіх дочірніх виробництв в Європі і США. Консолідовану думку вітчизняних і федеральних фахівців свідчить про втрату 8-10 млн тонн експорту вже у 2014 році (знову-таки, у разі повноцінних каральних заходів), або до 25-27% від торішніх експортних обсягів. Експерти не бачать для цього металу будь-яких альтернативних експортних ринків. Скажімо, в КНР у поточному році швидкість росту металоспоживання може знизитися до 3% через загальноекономічного уповільнення, при цьому Китай продовжує послідовну політику імпортозаміщення. Серед факторів, позитивних для металоекспорту Росії, називають триваючу девальвацію рубля, яка, втім, не допоможе постачальникам подолати цільові санкції.
А ось для Євросоюзу чи Штатів не складе особливої праці замістити російську продукцію на своїх ринках. В ЄС, повторимо, зберігається значний надлишок потужностей, у світлі якого навіть повне закриття належать РФ місцевих метзаводів пройде практично непоміченим. У свою чергу, США здатні оперативно замістити відповідні обсяги як власним металом, так і імпортом з будь-яких бажаних регіонів – з тієї ж Європи, Латинської Америки або ж Китаю. На 2014 рік глобальний надлишок метпотужностей оцінюється в 500 млн тонн, і американським покупцям не складе труднощів вибрати альтернативних постачальників з відповідними цінами.
Економісти додають, що в такій ситуації російські метгруппы спробують скористатися для збереження експорту в Європу своїми українськими майданчиками. Як відомо, це ряд активів Євразу, северсталевский Дніпрометиз, а також вся структура ІСД, який, до речі, теж володіє дочірніми підприємствами в Євросоюзі. Це все набуде максимальний сенс після підписання економічної частини угоди про асоціацію, яка можливо восени. Але й до того в разі запуску санкцій федеральні металурги можуть сформувати тіньові схеми поставок через Україну. Причому ці схеми можуть бути орієнтовані не тільки на європейський, але і на інші західні ринки, включаючи США (відвантаження морем через вітчизняні порти або ж через ЄС). Подібним чином у період активної дії санкцій діяв Іран, коли країною призначення або походження вказувалися арабські держави Перської затоки. Зі свого боку, при бажанні Брюссель і Вашингтон можуть відслідковувати такі схеми і вводити проти них додаткові контрольні і загороджувальні заходи.

Зниження цін на плоский прокат і залізну руду викликає здешевлення напівфабрикатів

Спотовий ринок слябів протягом двох останніх місяців перебував у відносно стабільному стані. Попит і пропозиція були в цілому збалансовані, а надії виробників плоского прокату на збільшення вартості своєї продукції сприяли збереженню котирувань на напівфабрикати на відносно високому рівні.
В кінці квітня бразильські експортери слябів навіть спробували провести підвищення цін на $10-20 за т. Основним обґрунтуванням виступило закриття на тримісячний ремонт доменної печі потужністю 3 млн. Т в рік на комбінаті Arcelor Mittal Tubarao. При поставках до США і країн Східної Азії бразильські компанії виставляли ціни близько $590-600 за т FOB.
Однак у травні кон'юнктура ринку слябів стала погіршуватися. Головною проблемою для постачальників напівфабрикатів виявилося глобальне зниження цін на плоский прокат. Американські і європейські виробники прокату з-за слабкого попиту були змушені піти на поступки покупцям. Природно, тепер вони прагнуть знизити витрати, в тому числі, на придбання слябів.
Одночасно зменшився і інтерес до нових закупівель напівфабрикатів, хоча питання про скорочення споживання товарних слябів поки не варто. Зокрема, у квітні корпорація Arcelor Mittal опинилася під вогнем критики з боку профспілок за намір закупити кілька десятків тисяч тонн слябів в Росії, але не повертати в дію доменні печі, зупинені в минулому році. У США рівень завантаження потужностей з виробництва плоского прокату залишається високим. Питання про зупинення доменних печей або прокатних станів поки не ставиться, незважаючи на спад на національному ринку листової сталі.
Складнішою видається ситуація в Східній Азії, де до зниження цін на плоский прокат додалося зменшення спотових котирувань на залізну руду. Під впливом цих двох тенденцій азіатські прокатники виступають за скорочення вартості напівфабрикатів. Якщо в квітні вони купували сляби виробництва СНД приблизно за $620 за т CFR, а в першій половині травня ? по $610 за т CFR, то на початку другої половини поточного місяця укладалися угоди на рівні $595-605 за т CFR. Пропозиції бразильських компаній надходять з розрахунку $620-630 за т CFR, але не викликають інтересу у споживачів.
Ослаблення азіатського ринку слябів викликано не тільки ціновими факторами. У Кореї зупинився прокатний стан компанії Dongkuk Steel Mill продуктивністю 1,5 млн. т товстолистової сталі в рік. На початку травня перша партія слябів у розмірі майже 50 тис. т була відвантажена у Великобританії на адресу таїландської компанії Sahaviriya Steel Industries (SSI), яка в цьому році придбала у Tata Steel Europe британський меткомбінат Teesside і повернула його в дію після дворічного простою. Teesside поки відновлює свою планову потужність, що становить 3 млн. т у рік, але в перспективі керівництво SSI планує збільшити її до 4,3 млн. т у рік і тим самим повністю закрити свою потреба у напівфабрикатах. Таким чином, з ринку товарних слябів піде один з найбільших покупців.
Виробникам слябів в країнах СНД у підсумку довелося знизити котирування на свою продукцію. Пропозиції на червень надходять на рівні $550-560 за т FOB порти Балтійського та Чорного/Азовського морів. Правда, про угоди поки не повідомлялося. Покупці вичікують, розраховуючи на подальше зниження. І хоча ряд постачальників мають намір у червні обмежити експорт товарних слябів, щоб не викликати надлишку пропозиції, швидше за все, російським і українським металургам все-таки доведеться трохи поступитися.
Віктор Тарнавський,
Rusmet.ru

Заготівельники брухту на красноярському Півночі можуть розраховувати на субсидії

Красноярський край отримає з федерального бюджету мільярд рублів на ліквідацію в арктичній зоні відходів, що залишилися від військових. Про це повідомили в регіональному Законодавчому зборах (ЗС).
«Передбачається, що за Диксону обсяг фінансування з федерального бюджету складе 650 мільйонів рублів, у тому числі в 2014 році – 300 мільйонів, в 2015 – 350 мільйонів рублів. На Хатангу планується виділити 350 мільйонів рублів, у тому числі у 2014 році – 200 мільйонів рублів, в 2015 – 150 мільйонів», – йдеться в повідомленні ЗС краю.
Як пояснюється в повідомленні ЗС, на півночі Красноярського краю в свій час були створені військові бази, в тому числі бази ППО та аеродроми з локаторами. На початку 1990-х років, коли Міністерство оборони пішло з Арктики, на острові Діксон і на прилеглій до нього території залишилися металобрухт і сталеві бочки з нафтомісткими відходами.
MetalTorg.Ru

Виробництво сталі в Китаї продовжує зростати, а ціни – падати

Зниження внутрішніх котирувань на сталеву продукцію в Китаї триває вже три з половиною місяці. За цей час ціни на основні категорії прокату впали на $70-110 за т. Вартість продукції в середньому по ринку в кінці травня лише незначно перевищувала попередній мінімум, що спостерігався на початку вересня минулого року. А в деяких великих містах східного узбережжя ринкові ціни впали до рівня кінця 2009-го – початку 2010 року. На Шанхайської ф'ючерсної біржі котирування на арматуру з найбільш торгуемому контрактом вперше в історії торгів впали до менш 3450 юанів ($563) за т. Це означає, що учасники ринку очікують продовження спаду.
Надлишок пропозиції на національному ринку стали стає все більш серйозною проблемою як для китайської металургійної галузі, так і для світового ринку сталі в цілому. Через перевиробництво китайські компанії активізують експортні операції, збиваючи ціни на прокат у всій Азії і роблячи негативний вплив на інші регіони.
Тим не менш, поки ця проблема не вирішується. За даними World Steel Association, за перші чотири місяці поточного року в Китаї було виплавлено 258,2 млн. т сталі, що на 9,3% більше, ніж за той же період річної давності. Як повідомляє китайська металургійна асоціація CISA, в перші дві декади травня в країні щоденно вироблялося близько 2,19 млн. т металу, що приблизно відповідає 800 млн. т в річному еквіваленті. Сукупні галузеві потужності перевищують в даний час 1 млрд. т на рік і, за попередніми даними, зростуть у поточному році не менш ніж на 5%.
Як відзначають фахівці, збалансувати ринок не вдасться без різкого скорочення обсягів випуску, так як розраховувати на розширення попиту, здатне покрити надлишковий обсяг пропозиції, найближчим часом не доводиться. В останні місяці в Китаї спостерігається спад на ринку нерухомості, викликаний прийнятими урядом заходами, спрямованими на обмеження спекуляції нею. До того ж, у південних провінціях країни вже розпочався (раніше звичайного) сезон дощів, коли активність в будівельній галузі падає.
Фінансування будівництва нових залізниць у другому кварталі скоротилася, так як за перший квартал вже використано майже половина річного кредитного ліміту. Після різкого підйому в китайському автомобілебудуванні в першому кварталі галузь в квітні вступила в період спаду. Нарешті, за даними британського банку HSBC, в останні кілька тижнів зменшилися замовлення на китайські товари як всередині країни, так і за кордоном. Це означає, що темпи економічного зростання, що зросли в першому кварталі поточного року, у другому знову знизяться.
У той же час, китайські металурги з ряду причин не готові до виведення з експлуатації надлишкових потужностей. По-перше, внаслідок здешевлення залізної руди, коксівного вугілля та металобрухту в останні місяці витрати сталеливарних компаній зменшилися, що дозволяє у значній мірі компенсувати падіння цін на прокат. Сьогодні металургам раніше вигідніше випускати сталеву продукцію, нехай навіть в збиток собі, ніж витрачати кошти на тимчасове виведення з ладу доменних печей.
По-друге, підприємства мають потребу в постійному припливі коштів. За даними на кінець першого кварталу поточного року, 30 найбільших металургійних компаній країни, чиї акції котируються на біржі, мали сукупну заборгованість у розмірі близько $124 млрд., тоді як їхні загальні активи становили лише $87 млрд. Виробникам стали необхідний постійний приплив готівки, щоб виконувати свої зобов'язання по кредитах. При цьому, китайські банки зараз ведуть досить жорстку фінансову політику і не схильні робити поступки боржникам.
По-третє, конкуренція на китайському ринку сталі має вкрай запеклий характер. У такій обстановці зупинити доменні печі або прокатні стани означає визнати себе переможеним, відступити частку ринку конкурентам, які змогли протриматися довше. Тому компанії почнуть виводити з ладу надлишкові потужності лише в критичній фінансовій ситуації.
За даними CISA, в січні-квітні 2013 року 80 провідних металургійних компаній країни отримали близько 2,7 млрд. юанів ($439 млн.) сукупної прибутку, тобто їх середня рентабельність становила 0,23%. Цей показник знижується від місяця до місяця: так, у квітні він дорівнював всього 0,04%. Тим не менше, більшість компаній все ще в змозі триматися на плаву.
Держава фактично визнав свою поразку у боротьбі з надлишковими потужностями в металургійній промисловості. Насамперед, воно виявилося не в змозі контролювати діяльність численних приватних компаній, на частку яких припала велика частина зростання виробництва, досягнутого в останні роки. Проголошені в березні цього року заходи щодо посилення екологічних стандартів, що повинно було призвести до закриття сильно забруднюють навколишнє середовище підприємств, виявилися не ефективними.
Як тепер вважають багато фахівців, приведення обсягу пропозиції прокату в Китаї у відповідність з попитом на цю продукцію може відбутися тільки «природним» шляхом, коли ціни опустяться настільки низько, що змусять найбільш слабкі компанії вийти з гри. Але для цього треба, щоб котирування продовжили падіння. Є, звичайно, більш «щадні» варіанти на зразок рационирования поставок електроенергії, як це було, наприклад, восени 2010 року, але поки вони виглядають менш імовірними.

Віктор Тарнавський,
Rusmet.ru